3月22日給予華能國際(600011)買入評級。
盈利預(yù)測與投資評級：考慮煤價下行影響，該機構(gòu)調(diào)整公司2024-2025 年公司歸母凈利潤從119.33 億元、137.63 億元至130.83 億元、156.78 億元，預(yù)計公司2026 年歸母凈利潤為175.25 億元，同比增長54.9%、19.8%、11.8%，對應(yīng)PE 為11、9、8 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：電力需求超預(yù)期下降的風(fēng)險，減值風(fēng)險等
該股最近6個月獲得機構(gòu)29次買入評級、11次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強推評級、2次推薦評級、1次強烈推薦評級。
【20:33 中國聯(lián)通(600050)：資本開支拐點已現(xiàn) 24年經(jīng)營與派息指引積極】
3月22日給予中國聯(lián)通(600050)買入評級。
投資建議：2023 年公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，凈利潤延續(xù)雙位數(shù)增長，ROE 水平創(chuàng)近年新高，順利完成年初既定目標(biāo)。聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)，用戶規(guī)模增勢強勁；算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)進(jìn)中向好，是公司營收的重要增長極。資本開支拐點已現(xiàn)，在總量減少的基礎(chǔ)上，結(jié)構(gòu)上向算網(wǎng)數(shù)智領(lǐng)域傾斜，折舊及攤銷占收比持續(xù)下降。派息率穩(wěn)步提升且指引明確，現(xiàn)金流有所好轉(zhuǎn)。全年指引明確，目標(biāo)實現(xiàn)營收穩(wěn)健增長、利潤總額雙位數(shù)增長，派息率不低于2023水平。預(yù)計公司2024-2026 年歸母凈利潤為90 億元、99 億元、108 億元，對應(yīng)同比增速10.6%、9.7%、9.4%，對應(yīng)PE 17 倍、15 倍、14 倍，重點推薦，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：
該股最近6個月獲得機構(gòu)14次買入評級、7次增持評級、4次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次增持-B評級、1次“買入”投資評級。
【20:18 千味央廚(001215)：創(chuàng)新發(fā)展差異化 細(xì)分品類大未來】
3月22日給予千味央廚(001215)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。該機構(gòu)預(yù)計公司 2023-2025 年營收為19.0/23.4/28.1 億元；歸母凈利潤1.4/2.1/2.6 億元，對應(yīng)PE 35/23/19X。參考可比公司估值，考慮公司大B 端壁壘顯著，小B 渠道力在快速成長期，給予24 年25 倍PE 估值，合理價值52 元/股，維持買入評級。
風(fēng)險提示。原材料價格波動風(fēng)險；草根調(diào)研數(shù)據(jù)存在偏差風(fēng)險；食品安全風(fēng)險；B 端市場競爭加劇風(fēng)險；渠道拓展不及預(yù)期風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)27次買入評級、5次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”投資評級、1次買入-A的投評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級、1次強推評級。
【20:18 三生國健(688336)：業(yè)績符合預(yù)期 自免炎癥產(chǎn)品穩(wěn)步推進(jìn)】
3月22日給予三生國健(688336)買入評級。
盈利預(yù)測、估值與評級
風(fēng)險提示：阿達(dá)木生物類似藥集采；自免藥物研發(fā)/銷售不及預(yù)期；自免類藥物競爭格局惡化的風(fēng)險
該股最近6個月獲得機構(gòu)4次買入評級、3次增持評級、2次增持-A評級。
【20:13 金山辦公(688111)：Q4訂閱占比新高 看好產(chǎn)品力升級帶動付費率提升】
3月22日給予金山辦公(688111)買入評級。
投資建議：訂閱業(yè)務(wù)方面作為公司的主要收入來源占比已超80%，國內(nèi)機構(gòu)公有云服務(wù)高速增長，SaaS 模式優(yōu)勢顯著。公司持續(xù)投入?yún)f(xié)作和AI 領(lǐng)域研發(fā)，大模型辦公端的落地強化了核心產(chǎn)品的產(chǎn)品力，帶動付費數(shù)穩(wěn)定增長。此外，公司通過關(guān)閉廣告業(yè)務(wù)、升級會員權(quán)益等方式，不斷豐富用戶體驗，強化用戶對產(chǎn)品的粘性，該機構(gòu)看好公司的產(chǎn)品力進(jìn)一步提升帶來的B、C 兩端付費率的提升。該機構(gòu)看好公司的發(fā)展，預(yù)測公司2024-2026 年實現(xiàn)營收60.57 億元、79.95 元、103.14 億元；歸母凈利潤16.84 億元、20.90 億元、25.78 億元；EPS 3.65、4.53、5.58，PE 84X、67X、55X，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇；個人用戶付費轉(zhuǎn)化不及預(yù)期；AI 產(chǎn)品落地不及預(yù)期；市場需求不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機構(gòu)42次買入評級、6次推薦評級、6次增持評級、3次強推評級、2次優(yōu)于大市評級、2次買入-A的投評級、2次強烈推薦評級。
【20:13 水晶光電(002273)：收入／利潤穩(wěn)健增長 看好24年蘋果微棱鏡增量／安卓光學(xué)升級】
3月22日給予水晶光電(002273)買入評級。
風(fēng)險提示：光學(xué)競爭加劇削弱盈利能力的風(fēng)險；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、2次增持評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次優(yōu)于大市評級。
【19:28 景津裝備(603279)深度：多年深耕壓濾機 配件+配套裝備+出海打開空間】
3月22日給予景津裝備(603279)買入評級。
風(fēng)險提示：新能源新材料領(lǐng)域訂單下滑程度超出預(yù)期風(fēng)、環(huán)保等傳統(tǒng)領(lǐng)域訂單釋放不及預(yù)期風(fēng)險；出海業(yè)務(wù)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險、配套裝備銷售進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、1次推薦評級、1次“買入”投資評級。
【19:23 百克生物(688276)：帶狀皰疹處于放量 拉動業(yè)績上揚】
3月22日給予百克生物(688276)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議：該機構(gòu)預(yù)計2024-2026 年公司營業(yè)收入分別為26.45、33.87、41.28億元，同比增長44.98%、28.02%、21.89%；歸母凈利潤分別為7.70、10.29、12.90億元，同比增長53.62%、33.76%、25.31%。公司作為水痘疫苗龍頭，鼻噴流感有望恢復(fù)放量，帶狀皰疹上市貢獻(xiàn)可觀增量，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：研發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期風(fēng)險，疫苗產(chǎn)品銷售不達(dá)預(yù)期風(fēng)險，疫苗行業(yè)負(fù)面事件風(fēng)險；新冠病毒變異導(dǎo)致疫苗失效風(fēng)險；研究報告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)16次買入評級、5次買入-A的投評級、4次跑贏行業(yè)評級、4次增持評級、2次“買入”投資評級。
【19:23 中信銀行(601998)2023年報點評：零售勢能加速釋放 資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健】
3月22日給予中信銀行(601998)買入評級。
ROE 同比持平，非息收入實現(xiàn)正增，筑牢穩(wěn)健發(fā)展根基中信銀行2023 年加權(quán)平均ROE 為10.80%，與2022 年同期持平。全年營收2059億元（YoY-2.60%），降幅較前三季度略有收窄。凈息差同比下降19BP 至1.78%，主要由于零售貸款收益率下降較多以及個人存款定期化帶來的付息成本上升，利息凈收入同比下降4.72%；受資本市場調(diào)整的影響，中收同比下降12.70%，但受益于投資凈收益高增30.96%，全年非息凈收入同比微增2.65%。全年稅前利潤、歸母凈利潤分別為749 億元（YoY+2.00%）、670 億元（YoY+7.91%），盈利能力保持穩(wěn)定。基于中信銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定、業(yè)務(wù)支撐多元，該機構(gòu)上調(diào)2024-2025年和新增2026 年盈利預(yù)測，預(yù)計中信銀行2024-2026 年歸母凈利潤分別為721/793/829 億元（原值715/789 億元），YoY+7.5%/10.0%/4.6%；當(dāng)前股價對應(yīng)2024-2026 年P(guān)B 分別為0.4/0.3/0.3 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，監(jiān)管政策收緊，公司轉(zhuǎn)型不及預(yù)期等。
該股最近6個月獲得機構(gòu)7次買入評級、7次增持評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。
【19:23 中國平安(601318)：NBV大幅增長 而利潤指標(biāo)略低于預(yù)期】
3月22日給予中國平安(601318)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計24-26 年EPS 為5.1/5.8/6.4 元，EV 法給予公司2024 年A 股0.7XPEV 估值（H 股0.6XPEV），對應(yīng)A 股合理價值56.6 元/股（H 股52.6 港幣/股），維持公司A/H 股“買入”評級。
風(fēng)險提示：新單銷售不達(dá)預(yù)期，長端利率下降，人力規(guī)模下滑。
該股最近6個月獲得機構(gòu)18次買入評級、5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強推評級、1次買入-A投資評級。
【19:23 中國平安(601318)2023年年報點評：負(fù)債端保持高景氣 下修投資收益率假設(shè)拖累EV】
3月22日給予中國平安(601318)買入評級。
風(fēng)險提示：長端利率超預(yù)期下降；壽險改革進(jìn)展慢于預(yù)期。
該股最近6個月獲得機構(gòu)18次買入評級、5次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強推評級、1次買入-A投資評級。
【19:23 普洛藥業(yè)(000739)：持續(xù)提升研發(fā)能力 進(jìn)一步提升運營效率】
3月22日給予普洛藥業(yè)(000739)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。隨著公司持續(xù)提升運營效率以及宏觀環(huán)境的變化，該機構(gòu)認(rèn)為公司毛利率仍有望持續(xù)提升，預(yù)計24-26 年歸母凈利潤分別為11.78 億元、13.97 億元、17.21 億元，EPS 分別為1.00 元/股、1.19 元/股、1.46 元/股，對應(yīng)PE 分別為14、11、9 倍。考慮到公司盈利能力還在提升，給予公司24 年17 倍PE，對應(yīng)A 股合理價值16.99 元/股，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示。供應(yīng)鏈風(fēng)險、匯率波動風(fēng)險、監(jiān)管審查風(fēng)險等。
該股最近6個月獲得機構(gòu)16次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強烈推薦評級、2次推薦評級、2次增持評級、1次買入-A評級、1次買入-B評級。
【19:23 長春高新(000661)：生長激素保持韌性 高比例分紅回饋股東】
3月22日給予長春高新(000661)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議：該機構(gòu)預(yù)計2024-2026 年公司營業(yè)收入分別為161.26、179.66、199.57 億元，同比增長10.71%、11.41%、11.08%；歸母凈利潤分別為50.24、56.15、62.41 元，同比增長10.84%、11.77%、11.14%。公司是生長激素行業(yè)龍頭，仍占據(jù)大部分市場份額，同時高比例分紅回饋股東，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：生長激素競爭加劇的風(fēng)險，在研管線進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險，藥品招標(biāo)降價的風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)16次買入評級、2次買入-A的投評級、2次優(yōu)于大市評級、1次增持評級、1次“增持”投資評級。
【19:18 南山智尚(300918)公司信息更新報告：2023年盈利能力提升 新材料業(yè)務(wù)加速發(fā)展】
3月22日給予南山智尚(300918)買入評級。
2023 年盈利能力提升，新材料業(yè)務(wù)加速發(fā)展，維持“買入”評級2023 年收入16 億元（同比-2.1%，下同），歸母凈利潤2.03 億元（+8.5%），扣非歸母凈利潤1.98 億元（+17.5%）。2023Q4 收入4.8 億元（+6.3%），歸母凈利潤0.83 億元（+2.6%），凈利率17.3%。新材料超高短期單價受政策影響，該機構(gòu)下調(diào)2024-2025 年并新增2026 年盈利預(yù)測，預(yù)計2024-2026 年歸母凈利潤2.4/2.9/3.3億元（此前為2.9/3.4 億元），對應(yīng)EPS 0.7/0.8/0.9 元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE14.2/11.9/10.5 倍，主業(yè)智能改造提效超高二期預(yù)計2024 年產(chǎn)能爬坡&品質(zhì)提升，錦綸業(yè)務(wù)加速投建，看好公司成為新材料應(yīng)用型企業(yè)，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)能投放不及預(yù)期、下游需求萎靡、市場競爭加劇。
該股最近6個月獲得機構(gòu)12次買入評級、1次跑贏行業(yè)評級。
【19:18 福瑞達(dá)(600223)：化妝品23H2加速 聚焦大健康未來可期】
3月22日給予福瑞達(dá)(600223)買入評級。
盈利預(yù)測及投資建議：該機構(gòu)調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)計24 年-26 年公司歸母凈利潤分別為3.8 億元/4.8 億元/5.8 億元，對應(yīng)PE 為26倍/20 倍/17 倍，公司化妝品業(yè)務(wù)23H2 加速，毛利率改善，費用控制得當(dāng)，聚焦大健康有望持續(xù)高增長，維持買入評級。
風(fēng)險提示：：
該股最近6個月獲得機構(gòu)36次買入評級、10次增持評級、5次跑贏行業(yè)評級、3次推薦評級。
【19:13 寶豐能源(600989)公司信息更新報告：成本優(yōu)勢致盈利保持韌性 內(nèi)蒙烯烴項目貢獻(xiàn)高成長】
3月22日給予寶豐能源(600989)買入評級。
成本優(yōu)勢致盈利保持韌性，內(nèi)蒙烯烴項目貢獻(xiàn)高成長，維持“買入”評級公司發(fā)布2023 年年報，2023 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入291.4 億元，同比+2.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤56.5 億元，同比-10.3%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤59.5 億元，同比-11.5%。單Q4 來看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入87.3 億元，環(huán)比+19.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤17.6 億元，環(huán)比+7.7%，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤18 億元，環(huán)比+5.5%。在烯烴、焦炭價格走弱的情況下，公司憑借高銷量、低成本使得盈利保持韌性，根據(jù)年報業(yè)績及項目進(jìn)展情況，該機構(gòu)維持2024-2025 年盈利預(yù)測并新增2026 年預(yù)測，預(yù)計2024-2026 年歸母凈利潤85.6/123.6/148.5 億元， 同比+51.4%/+44.5%/+20.1%；EPS 為1.17/1.69/2.02 元，對應(yīng)當(dāng)前股價PE 為13.4/9.3/7.7倍。未來烯烴、焦炭下游需求有望改善，油價高位下公司的成本優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，疊加內(nèi)蒙烯烴項目貢獻(xiàn)高成長，看好公司未來業(yè)績釋放，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品價格下跌；原材料價格上漲；新建項目不及預(yù)期等風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)24次買入評級、4次增持評級、2次推薦評級、1次"買入"評級、1次強推評級。
【19:13 常熟銀行(601128)2023年年報點評：營收盈利增速高 風(fēng)險抵補能力強】
3月22日給予常熟銀行(601128)買入評級。
盈利預(yù)測、估值與評級。常熟銀行作為江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行，堅持“向下、向偏、向小、向信用”的發(fā)展方向，獨具一格的MCP 移動信貸展業(yè)模式+扎實信用風(fēng)險管控基礎(chǔ)+異地展業(yè)牌照優(yōu)勢共筑公司在小微業(yè)務(wù)護(hù)城河。近年來“普惠金融+大零售轉(zhuǎn)型”并駕齊驅(qū)，零售小微業(yè)務(wù)增長動能強。有效融資需求不足背景下，信貸投放節(jié)奏放緩，行業(yè)貸款定價下行趨勢延續(xù)，NIM 仍有一定收窄壓力。該機構(gòu)調(diào)整公司2024-25 年 EPS 預(yù)測1.37/1.55 元（前值為1.43/1.67 元），新增2026年EPS 預(yù)測為1.72 元，當(dāng)前股價對應(yīng)PB 估值分別為0.67/0.59/0.53 倍，對應(yīng)PE 估值分別為5.05/4.47/4.04 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及融資需求修復(fù)不及預(yù)期，小微貸款利率下行壓力加大。
該股最近6個月獲得機構(gòu)26次買入評級、6次強烈推薦評級、5次增持評級、3次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、3次跑贏行業(yè)評級。
【19:13 海螺水泥(600585)：水泥主業(yè)盈利承壓 骨料等業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量】
3月22日給予海螺水泥(600585)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司2024-2026 年歸母凈利潤分別為91/99/106 億元，按最新收盤市值對應(yīng)PE 分別為13.2/12.1/11.3 倍，對應(yīng)PB 分別為0.63/0.62/0.61 倍。參考可比公司估值，該機構(gòu)給予2024年公司A 股0.8 倍合理PB 估值的判斷，對應(yīng)公司A 股合理價值28.00元/股，按當(dāng)前AH 溢價率，對應(yīng)H 股合理價值20.93 港元/股，維持A、H 股“買入”評級。
風(fēng)險提示。國內(nèi)水泥需求下滑；生產(chǎn)成本不斷上漲的風(fēng)險；市場競爭加劇帶來的業(yè)績下滑風(fēng)險；國際化經(jīng)營風(fēng)險等。
該股最近6個月獲得機構(gòu)9次買入評級、5次增持評級、4次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次強烈推薦評級。
【18:48 寶豐能源(600989)：業(yè)績符合預(yù)期 內(nèi)蒙項目助力高速成長】
3月22日給予寶豐能源(600989)買入評級。
盈利預(yù)測與估值：考慮公司經(jīng)營逐步改善及新項目投產(chǎn)帶來的業(yè)績增量，給予公司2024/2025 年歸母凈利潤預(yù)測95/152 億元，新增2026 年業(yè)績預(yù)測170 億，2024 年3 月22 日市值對應(yīng)PE 分別為12/8/7 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：原料價格波動風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；項目投產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機構(gòu)23次買入評級、4次增持評級、2次推薦評級、1次"買入"評級、1次強推評級。
【18:48 建發(fā)合誠(603909)公司信息更新報告：股東支持助力業(yè)績高增 經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善】
3月22日給予建發(fā)合誠(603909)買入評級。
全年業(yè)績同比高增，經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著改善，維持“買入”評級建發(fā)合誠發(fā)布2023 年年報， 2023 年實現(xiàn)營業(yè)收入/歸母凈利潤分別為39.5 億元/6592.4 萬元，分別同比增長212.92%/16.35%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額4.45 億元，同比增長111.79%；基本每股收益0.25 元/股，擬每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.80 元，合計現(xiàn)金分紅比例為31.63%。但考慮到施工業(yè)務(wù)受行業(yè)下行影響盈利能力或繼續(xù)承壓，故該機構(gòu)下調(diào)2024-2025 年并新增2026 年盈利預(yù)測，預(yù)計2024-2026 年歸母凈利潤為0.9、1.1、1.3 億元（2024-2025 原值為1.7、2.1 億元），對應(yīng)2024-2026年EPS 為0.3、0.4、0.5 元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE 為29.7、24.4、20.6 倍。公司憑借與控股股東之間的優(yōu)勢互補，有望推動收入持續(xù)增長，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險、新簽訂單不及預(yù)期、股東支持不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機構(gòu)6次買入評級。
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