3月27日給予滬電股份(002463)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：考慮到AI 服務(wù)器及交換機(jī)PCB 量?jī)r(jià)齊升，公司在算力旺盛需求的推動(dòng)下進(jìn)入業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)期，該機(jī)構(gòu)上調(diào)公司盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)24/25/26 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22.55/28.84/32.04 億元。對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 分別為26/20/18 倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求不及預(yù)期，汽車銷量下滑，國(guó)際貿(mào)易摩擦
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【20:29 神火股份(000933)：稅率調(diào)整驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期 成本優(yōu)勢(shì)構(gòu)建公司核心競(jìng)爭(zhēng)力】
3月27日給予神火股份(000933)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司電解鋁成本優(yōu)勢(shì)明顯，煤鋁業(yè)績(jī)彈性十足，低估值、高彈性有望催化股價(jià)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年將實(shí)現(xiàn)歸母凈利62.82 億元、68.92億元和76.34 億元，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)的PE 分別為7、6 和6 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：無煙煤、貧瘦煤需求不及預(yù)期，鋁箔項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期，電解鋁需求不及預(yù)期，
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【20:14 海天精工(601882)：海外市場(chǎng)加速拓展 盈利能力再提升】
3月27日給予海天精工(601882)推薦評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)公司2024-2026 年將分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.26 億元、8.67 億元、10.13 億元，對(duì)應(yīng)EPS 為1.39、1.66、1.94 元，對(duì)應(yīng)PE 為19倍、16 倍、14 倍，維持推薦評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)品拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，核心技術(shù)迭代迅速的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。
【20:14 神火股份(000933)2023年報(bào)點(diǎn)評(píng)：資源共舞 保持高盈利】
3月27日給予神火股份(000933)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：電解鋁和煤炭行業(yè)在供給端均存在一定的制約，競(jìng)爭(zhēng)格局良好，行業(yè)盈利長(zhǎng)期維持高位；公司正在積極拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，有望提升未來的成長(zhǎng)空間。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024-2026 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入390.16/405.88/423.94 億元（24-25年前值409.09/419.24 億元），同比+3.7%/4.0%/4.4%；歸母凈利潤(rùn)65.21/75.18/85.85 億元（前值65.45/67.67 億元，2024 年預(yù)測(cè)基本一致，2025 年上調(diào)鋁價(jià)和煤價(jià)），同比10.4%/15.3%/14.2%。神火股份分為煤炭和電解鋁兩個(gè)主要板塊，該機(jī)構(gòu)分別根據(jù)可比公司對(duì)兩塊業(yè)務(wù)采用分部估值，根據(jù)同行業(yè)可比公司估值，分別給予2024 年約6 倍和8 倍PE，神火股份目標(biāo)市值為495 億元，對(duì)應(yīng)股價(jià)22.01 元，相較于當(dāng)前有16%空間，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）海外衰退超預(yù)期；（2）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期；（3）公司煤礦經(jīng)營(yíng)遭遇行政干擾。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【19:24 福萊特(601865)：龍頭盈利穩(wěn)健 產(chǎn)能加速擴(kuò)張夯實(shí)頭部地位】
3月27日給予福萊特(601865)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年?duì)I收分別為263.83、343.62、409.07 億元，對(duì)應(yīng)增速分別為22.6%、30.2%、19.0%；歸母凈利潤(rùn)分別為38.29、50.29、60.42 億元，對(duì)應(yīng)增速分別為38.8%、31.3%、20.2%，以3 月26 日收盤價(jià)為基準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)2024-2026 年P(guān)E 為18X、13X、11X，公司是光伏玻璃的龍頭企業(yè)，盈利能力有望企穩(wěn)回升，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)15次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。
【19:24 佳發(fā)教育(300559)：擁抱“AI+” 發(fā)布員工持股彰顯信心】
3月27日給予佳發(fā)教育(300559)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)公司24-26 年歸母凈利潤(rùn)分別為1.98、2.57、3.16 億元，同比增速分別為51%/30%/23%，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)24-26 年P(guān)E 分別為26/20/16倍。考慮到教育數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，公司積極推進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與公司業(yè)務(wù)的深度融合，基于大語音模型 AI 基座，公司有望充分受益，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期；毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。
【19:24 比亞迪(002594)：規(guī)模效應(yīng)助力單車盈利提升 技術(shù)進(jìn)步擴(kuò)大規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)】
3月27日給予比亞迪(002594)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議： 該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024~2026 年?duì)I業(yè)收入分別為7502.12/9029.17/10156.81 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為373.08/472.62/561.13 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為12.82 元、16.23 元、19.27 元，維持“ 推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1、新能源車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)； 2、海外市場(chǎng)拓展面臨政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)58次買入評(píng)級(jí)、15次增持評(píng)級(jí)、10次買入-A評(píng)級(jí)、8次推薦評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
【19:24 航發(fā)控制(000738)：“兩機(jī)”+海外市場(chǎng)雙景氣；24年有望延續(xù)穩(wěn)增態(tài)勢(shì)】
3月27日給予航發(fā)控制(000738)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司是“兩機(jī)”控制系統(tǒng)機(jī)械領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，公司將持續(xù)受益于下游型號(hào)批產(chǎn)放量和維修后市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。考慮到公司2023 年業(yè)績(jī)表現(xiàn)和“兩機(jī)”發(fā)展現(xiàn)狀，該機(jī)構(gòu)小幅調(diào)整2024~2026 年歸母凈利潤(rùn)至8.8 億、10.1 億、11.8億元，對(duì)應(yīng)PE 為26x/23x/19x。該機(jī)構(gòu)考慮到公司在航發(fā)控制領(lǐng)域的龍頭地位和國(guó)企改革對(duì)效率提升的預(yù)期，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；新型號(hào)批產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次增持評(píng)級(jí)、3次買入評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)。
【16:24 中汽股份(301215)：汽車試驗(yàn)場(chǎng)領(lǐng)軍企業(yè) 智能網(wǎng)聯(lián)試驗(yàn)場(chǎng)打開業(yè)績(jī)第二增長(zhǎng)極】
3月27日給予中汽股份(301215)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議： 預(yù)計(jì)公司2023-2025 年?duì)I業(yè)收入分別為3.89 億元、5.36 億元、7.70億元，同比分別為+19.86%、+37.83%、+43.61%，歸母凈利潤(rùn)分別為1.70 億元、2.38 億元、3.82 億元， 對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.13 元、0.18 元、0.29 元。綜合考慮絕對(duì)估值與相對(duì)估值法， 給予公司目標(biāo)價(jià)區(qū)間7.98-8.64 元， 對(duì)應(yīng)市值區(qū)間105.50-114.22 億元， 首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)推出不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率增長(zhǎng)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【16:14 中材國(guó)際(600970)：業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升 水泥運(yùn)維訂單亮眼】
3月27日給予中材國(guó)際(600970)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司是水泥工程行業(yè)龍頭企業(yè)，將充分受益于“ 雙碳”背景下的水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；公司作為國(guó)際工程承包企業(yè)，將充分受益“一帶一路”沿線帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)公司2024-2026 年?duì)I收分別為499.64 億元、547.70億元、604.32 億元，同比分別增長(zhǎng)9.09%、9.62%、10.34%，歸母凈利潤(rùn)分別為33.83 億元、39.52 億元、43.83 億元，同比分別增長(zhǎng)16.03%、16.80%、10.93%，EPS 分別為1.28 元/股、1.50 元/股、1.66 元/股， 對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 分別為8.51 倍、7.28 倍、6.56 倍， 維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：訂單落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)28次買入評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【15:14 鹽津鋪?zhàn)?002847)：順利收官 24年勢(shì)能強(qiáng)勁】
3月27日給予鹽津鋪?zhàn)?002847)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2024~2026 年?duì)I業(yè)收入分別為53.0/66.7/81.1 億元，同比+28.8/25.8/21.7%； 歸母凈利潤(rùn)分別為6.8/8.9/11.4 億元， 同比+34.8/31.1/27.1%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E 分別為20/15/12X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新品推廣不及預(yù)期；渠道拓展不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；食品安全風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)54次買入評(píng)級(jí)、13次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、5次“買入”投資評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次買入-A投資評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【14:34 炬芯科技(688049)2023年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升 端側(cè)AI處理器即將推向市場(chǎng)】
3月27日給予炬芯科技(688049)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)改善，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24/25/26年公司歸母凈利潤(rùn)分別為0.97/1.28/1.70億元，同比增長(zhǎng)48.5%/32.9%/32.1%，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)PE 為36/27/21 倍。公司產(chǎn)品性能優(yōu)異，下游持續(xù)回暖，新品不斷開拓優(yōu)質(zhì)客戶，業(yè)績(jī)有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新品推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；藍(lán)牙市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【14:34 妙可藍(lán)多(600882)2023年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：C端下滑B端降速 單四季度扭虧為盈】
3月27日給予妙可藍(lán)多(600882)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司積極加強(qiáng)品牌建設(shè)，根據(jù)凱度統(tǒng)計(jì)23 年奶酪市場(chǎng)占有率持續(xù)提升，穩(wěn)居第一。隨著Q4 推出眾多零食形態(tài)的C 端新品，未來產(chǎn)品端建議關(guān)注公司C 端高毛利產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新及新品反饋，渠道端隨著零售新渠道場(chǎng)景開拓，以及B 端餐飲供應(yīng)鏈領(lǐng)域?qū)I(yè)化服務(wù)優(yōu)勢(shì)打造，或能帶公司走出困境。預(yù)計(jì)公司24-26 年歸母凈利潤(rùn)分別為1.3/1.8/2.3 億元，同比+98.4%/39.3%/31.7%，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E 分別為56/40/31X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全問題，原材料價(jià)格上漲，奶酪行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新品銷售不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)7次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。
【14:34 中信證券(600030)：財(cái)富管理與自營(yíng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健 領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)仍顯著】
3月27日給予中信證券(600030)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司多項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，綜合服務(wù)能力和專業(yè)能力提高競(jìng)爭(zhēng)壁壘。近期證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向明確，證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確支持頭部金融機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步提升，看好公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。但考慮到2024Q1權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，股權(quán)融資逆周期調(diào)節(jié)政策持續(xù)，下調(diào)公司24/25 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至203/223 億元（原預(yù)測(cè)為221/243億元），新增26 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)238 億元，對(duì)應(yīng)同比變動(dòng)+3%/+10%/+7%。公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2024 年P(guān)B 約1.14 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）資本市場(chǎng)改革進(jìn)度不及預(yù)期；2）貨幣政策超預(yù)期收緊；3）宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【14:29 中材國(guó)際(600970)2023年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：全年業(yè)績(jī)符合預(yù)期 集團(tuán)協(xié)同出海+分紅率提高】
3月27日給予中材國(guó)際(600970)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)看好公司①一核雙驅(qū)成長(zhǎng)凸顯，未來規(guī)劃運(yùn)維、裝備業(yè)務(wù)收入占比提升，②明確提升分紅率，估值及股息率角度具備較強(qiáng)性價(jià)比，③增資中材水泥，集團(tuán)協(xié)同出海。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年歸母凈利分別為34.42、39.05 和43.38 億元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為8、7、7 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際經(jīng)商環(huán)境變化；匯率變動(dòng)；新業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【12:24 濰柴動(dòng)力(000338)：2023年重卡發(fā)動(dòng)機(jī)份額提升 凱傲毛利率有修復(fù)】
3月27日給予濰柴動(dòng)力(000338)推薦評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司在財(cái)報(bào)中表示，2024 年預(yù)計(jì)銷售收入同比增長(zhǎng)5%-10%。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2024 年重卡銷量將增長(zhǎng)到95-100 萬臺(tái)。濰柴動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)份額有望持續(xù)提升，此外該機(jī)構(gòu)估計(jì)凱傲的盈利修復(fù)趨勢(shì)有望持續(xù)。根據(jù)最新情況，該機(jī)構(gòu)調(diào)整公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2024/2025 年歸母凈利潤(rùn)分別為99 億/105 億（此前預(yù)測(cè)值為81 億/91 億），首次給出2026 年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值為114 億。公司在發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等卡車產(chǎn)業(yè)鏈核心配件領(lǐng)域龍頭地位穩(wěn)固，結(jié)合盈利預(yù)測(cè)與目前估值水平，該機(jī)構(gòu)維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）重卡行業(yè)增幅放緩；2）凱傲盈利修復(fù)不達(dá)預(yù)期；3）銷售費(fèi)用、研發(fā)投入大幅增長(zhǎng)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。
【11:24 乖寶寵物(301498)：寵食國(guó)貨翹楚 乘風(fēng)破浪突圍】
3月27日給予乖寶寵物(301498)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)23-25 年公司營(yíng)收42.41、51.78、63.79 億元，同比增長(zhǎng)24.81%、22.10%、23.20%；歸母凈利潤(rùn)4.14、5.26、6.48 億元，同比增長(zhǎng)54.97%、27.13%、23.17%；EPS 分別為1.03 元、1.31 元、1.62 元。基于DCF、PE 估值，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司尚有較大潛在空間。考慮國(guó)內(nèi)寵物食品行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容，公司作為龍頭企業(yè)未來業(yè)績(jī)高彈性增長(zhǎng)可期，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示： 原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)24次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)。
【11:19 高測(cè)股份(688556)2023年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 三大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)】
3月27日給予高測(cè)股份(688556)推薦評(píng)級(jí)。
重視股東匯報(bào)，踐行盈利分紅。2023 年，公司擬向全體股東每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣4.5 元（含稅），以資本公積向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增6 股，現(xiàn)金分紅預(yù)計(jì)約1.53 億元，含中期3.39 億元，全年現(xiàn)金分紅預(yù)計(jì)約4.92 億元，全年現(xiàn)金分紅占?xì)w母凈利潤(rùn)33.65%。最近三年，公司累計(jì)分紅預(yù)計(jì)約6.01 億元? 投資建議：預(yù)計(jì)公司24-26 年?duì)I收分別為73.56/94.25/111.43 億元，歸母凈利潤(rùn)分別為10.41/13.67/16.93 億元，對(duì)應(yīng)PE 為11x/8x/6x，公司是硅片切割、設(shè)備與耗材領(lǐng)先企業(yè)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望提供新增量，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。
【11:19 堅(jiān)朗五金(002791)：發(fā)力新市場(chǎng)與新產(chǎn)品 利潤(rùn)端如期改善】
3月27日給予堅(jiān)朗五金(002791)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：考慮地產(chǎn)端修復(fù)不及預(yù)期，下調(diào)此前盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2024-2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為4.0億元、5.2億元，此前預(yù)測(cè)為5.6億元、8.3億元，新增2026年預(yù)測(cè)為6.6億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為31倍、24 倍、19倍。盡管盈利預(yù)測(cè)下調(diào)，但考慮公司股價(jià)調(diào)整較多，同時(shí)公司近年積極拓展縣城市場(chǎng)及新場(chǎng)景，長(zhǎng)尾市場(chǎng)公司產(chǎn)品、品牌優(yōu)勢(shì)更加凸顯；針對(duì)品類繁多、銷售難度大痛點(diǎn)，公司堅(jiān)持信息化建設(shè)，構(gòu)筑精細(xì)化管理的壁壘。隨著下游地產(chǎn)逐步企穩(wěn)修復(fù)，后續(xù)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望回歸正軌，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）下游地產(chǎn)銷售及竣工下行風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)前地產(chǎn)銷售與竣工承壓，若后續(xù)樓市修復(fù)不及預(yù)期、竣工規(guī)模明顯萎縮，將加大公司業(yè)務(wù)拓展難度。（2）利潤(rùn)率下滑風(fēng)險(xiǎn)：公司原材料成本以不銹鋼、鋁合金、鋅合金為主，若后續(xù)原材料價(jià)格上漲，或是低毛利的產(chǎn)品收入占比提升，公司毛利率存在下行風(fēng)險(xiǎn)。（3）新品類、新市場(chǎng)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)：公司近年積極培育新產(chǎn)品品類，并持續(xù)下沉渠道、拓展低能級(jí)城市與非房市場(chǎng)，人力、資金投入較多，但新風(fēng)系統(tǒng)、防水、管道等新品類競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，低能級(jí)城市對(duì)公司品牌、產(chǎn)品、價(jià)格認(rèn)可度有待提升，導(dǎo)致新品類、新市場(chǎng)存在業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)。
【11:09 長(zhǎng)盈通(688143)2023年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：4Q23業(yè)績(jī)環(huán)比扭虧；下游需求恢復(fù)明顯】
3月27日給予長(zhǎng)盈通(688143)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司是國(guó)內(nèi)光纖陀螺核心器件光纖環(huán)及其綜合解決方案供應(yīng)商，具備一體化微型產(chǎn)業(yè)鏈，擁有穩(wěn)定可靠規(guī)模化生產(chǎn)交付能力。除了傳統(tǒng)賽道，水聽器是光纖環(huán)應(yīng)用新興領(lǐng)域；公司也成功切入儲(chǔ)能熱失控防護(hù)新賽道，緊跟新能源發(fā)展趨勢(shì)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024~2026 年歸母凈利潤(rùn)分別是0.87 億元、1.50億元、2.00 億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2024~2026 年P(guān)E 分別是37x/21x/16x。該機(jī)構(gòu)考慮到公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)需求恢復(fù)及新業(yè)務(wù)加快布局，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、訂單低于預(yù)期等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
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