隨著我國個人養老保障體系建設的加速推進，專業養老保險公司的發展也迎來了全新機遇。近期，各家保險公司陸續披露上一年度的公司年報，大家養老保險股份有限公司（下稱“大家養老”）也于4月30日披露了2023年度公司年報。研究其2023年交出的成績單，或許能挖掘出一些經營管理和實踐探索之道。

　　在人口老齡化程度不斷加劇以及利率持續下行的市場環境下，年金保險作為兼具養老保障及財富管理雙重屬性的保險產品，逐步進入發展的快車道。數據顯示，美國年金保險的保費收入在1986年首次高于壽險保費，截至2020年，美國年金保險保費收入超過3000億美元，規模是壽險保費的2倍。

　　對比海外成熟保險市場，中國年金險的發展雖起步較晚，但許多人身險公司也乘著銀發經濟之風讓該產品走入了大眾視野。縱觀市場，近些年不僅上市險企在旺季營銷期間主推年金險等產品，非上市人身險公司年度披露的“保費收入居前五位的產品”中，年金險產品也頻頻上榜。對于養老險公司而言，回歸保險本源，提供養老屬性的產品更是其高質量發展的題中之義。

　　據悉，截至2023年12月底，大家養老保險業務收入19.49億元，其中養老實質屬性業務占比98.23%，期交占比73.41%，13月保費繼續率93.71%，業務規模和價值均穩步增長。以服務客戶的養老需求為抓手，大家養老積極落實第三支柱商業養老保險戰略。

　　在宏觀經濟和資本市場都充滿挑戰的2023年，大家養老交出的這份成績單可圈可點。其轉型成功的背后，是高度聚焦化的戰略，精細化的管理和運營，實現了公司整體經營水平的大幅提升。

　　發力第三支柱，養老年金保險業務占比超99%

　　讓夕陽更紅、晚年更美，既是“家事”，更是“國事”。二十大報告明確提出把積極應對人口老齡化上升為國家戰略，要完善基本養老保險全國統籌制度，發展多層次、多支柱養老保險體系。

　　目前，我國已初步構建起以基本養老保險為基礎、以企業／職業年金為補充、與個人儲蓄性養老保險相銜接的“三支柱”養老保險體系。其中，政府主導的第一支柱“一支獨大”，基本養老?；尽⒍档拙€；第二支柱則是“一塊短板”，完全由企業決定是否為員工繳納；作為第三支柱的個人養老金制度建設則還是“一棵幼苗”。

　　隨著老齡化進程的持續加速，第三支柱養老體系建設迫在眉睫。這也是為何2022年以來，國家的相關政策密集出臺，涉及從個人養老金賬戶制度、個人稅優稅延養老保險到專屬商業養老保險的試點擴面和商業養老金的試點啟動等內容。

　　在此背景下，大家養老等專業養老保險機構作為養老第三支柱的重要參與方，迎來了新的發展機遇。與此同時，監管也進一步規范了養老保險公司的發展方向。

　　國家金融監督管理總局于2023年11月25日印發的《養老保險公司監督管理暫行辦法》（下稱《辦法》）規定，養老保險公司應當主要經營與養老相關的業務，包括養老年金保險、商業養老金、養老基金管理等，不得受托管理保險資金和開展保險資產管理產品業務。

　　由此可見，養老保險公司要回歸養老保障本源，產品體系會與其他類型的保險主體進一步區隔，這也使得其有機會從年金保險產品的銷售躍升進入養老金融資產配置這個更廣闊的發展領域。

　　作為國內僅有的10家專業養老保險機構之一，大家養老在發展初期就將第三支柱商業養老保險作為戰略目標，并以“致力于成為有溫度的養老保險保障服務商”為戰略愿景，將企業發展與國家戰略、民生所需同頻共振。

　　應對老齡化社會的緊迫感，也體現在居民對養老金融的關注度持續提高上。站在新的歷史節點，如何馭銀發經濟之風，做好養老金融這篇大文章，大家養老用“客戶認可”給出了答案。據了解，大家養老首年件均規模保費達9.6萬元，客戶復購率19.3%。

　　事實上早在《辦法》印發之前，大家養老就已開啟了長期養老年金保險業務的轉型之路，并在2021年實現了養老年金保險業務從無到有的突破。此后，養老年金保險業務占比持續提升至99%，在專業養老險公司中處于前列。

　　厚植合規建設，夯實公司可持續發展能力

　　養老話題關乎民生，保險機構運營更應穩字當頭，布局養老不僅需要堅定的情懷和長期穩定的戰略，更需要雄厚的實力支撐。值得一提的是，大家保險集團的戰略也高度聚焦于養老，依托集團的整體生態體系和資源賦能，大家養老的優勢愈發明顯。

　　欲管窺大家養老的運營情況，可從其披露的償付能力數據中找到答案。償付能力是保險公司對保單持有人履行賠付義務的能力，根據國家金融監督管理總局官網公布的最新數據，2023年末人身險公司平均核心償付能力充足率110.5%，綜合償付能力充足率186.7%。

　　近年來，大家養老著力夯實全面風險管理能力，現金流及償付能力始終保持健康平穩。截至2023年末，公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為417%、430%，高于行業平均水平，抗風險能力較強。

　　對于主營長壽風險的養老保險公司，經營的穩健性和抗風險能力往往要求更高。為進一步厚植合規，大家養老以監管償二代體系要求為基礎，集團管理框架為依托，圍繞經營戰略和業務管理開展事前主動評估、事中有序管控、事后及時復盤的風險管理建設工作，逐步建立健全涵蓋風險治理、風險偏好、風險制度體系、風險管理流程、風險管理工具以及風險文化建設在內的全面風險管理體系，為維護各方利益相關者的權益提供可靠保障。

　　有序的公司治理是保障業務持續且穩健發展的根基，而在具體的產品體系、渠道合作和服務體系搭建的策略上，大家養老也持續發揮自身與集團高度聚焦養老的戰略優勢，在激烈的市場競爭中逐步構建起“護城河”。

　　大家養老在產品體系上專注養老，尤其是聚焦第三支柱商業養老保險保障領域，產品運營標準化，成本更低，負債端資金久期更長，投資端就更有機會在長周期中獲得穩定可觀的復利增值，從而幫助客戶實現養老資金的保值增值。

　　渠道合作上，大家養老專注對外賦能，根據不同合作渠道覆蓋的客戶群體畫像去定制產品和服務體系，專注服務好渠道合作伙伴，短期內不做自建隊伍，更多讓利客戶。

　　服務體系上專注養老大類服務，大家養老根據客戶分級匹配包括養老、健康和生活三大權益服務體系，產品和服務可靈活組合并根據客戶需求定制，既滿足不同客戶的養老需求，也兼顧標準化后的成本優勢。

　　負債端的服務至關重要，而投資端的能力建設也關系到客戶資金的保值增值。如何在低利率的環境下，保證養老金投資的安全性，并穩定投資收益，是擺在每個金融機構面前的難題。最新數據顯示，大家養老近三年（2021-2023）平均投資收益率3.3%，平均綜合投資收益率2.51%。事實上，2023年全行業的投資收益率表現業界早已有一定的下行預期，資本市場大幅波動與利率下行則是主因，各家險企在投資端均受到不小挑戰。日前金融監管總局公布的數據也顯示，保險資金2023年的年化財務投資收益率為2.23%，綜合投資收益率為3.22%，這兩個數據均處于十多年來的低位。但對于養老險資金久期長的業務特點，更需要拉長時間去衡量其收益能力。據了解，大家養老近五年的平均投資收益率4.90%，平均綜合投資收益率4.58%。

　　未來，大家養老將持續完善償付能力管理體系，從提升盈利能力、優化業務結構與資產配置、提升風險管理能力等方面，持續增強實際資本積累，提升資本使用效率，使償付能力保持充足水平，扎實推進自身的高質量發展。

　　聚焦養老戰略，打造養老、健康、生活三大服務體系

　　當養老產業逐漸成為風口，該賽道下的激烈競爭也對參與主體的產品與服務提出了更高要求。大家養老戰略聚焦養老第三支柱，主要從以下兩個方面打造服務體系。

　　一是提供保險保障+權益服務的整體解決方案來滿足“老有所養、老有所安、老有所樂”的多層次養老需求；二是設計貼合不同客戶及家庭需求的矩陣化產品體系，配套“養老服務”“健康管理”“生活社交”三大類權益服務體系，結合產品的風險分層和服務的專業分級，通過顧問的分級服務來實現養老保險+服務的分階段和多層次，體現千人千面的養老需求關懷。

　　秉承長期價值主義，大家養老持續豐富養老年金產品種類，深入挖掘養老年金領域業務價值。2023年，公司個人客戶數量和新業務價值均大幅增長。特色養老年金產品“大富之家系列”“大盈之家系列”“鑫享系列”“鑫佑系列”等均取得了較好的市場反響。近期大家養老產品創新節奏加快，以“大錦之家”養老年金保險為例，該產品將投保年齡拓寬至80周歲，滿足高齡人群的個性化養老需求，也印證了大家養老在細分市場的持續深耕。

　　針對當前家庭小型化、多元化等趨勢，人民群眾對養老形態及養老方式也出現多樣化的需求。大家養老積極承擔責任，敏銳洞悉市場，根據家庭成員不同階段養老需求，打通三段式養老服務體系，通過保險產品對接大家集團旗下高品質、多層次的“城心醫養”“旅居療養”“居家安養”等差異化系列養老權益，提供豐富的養老生活方式，實現一張保單惠及兩代家庭，助力客戶從生存型被動養老向品質型主動享老轉變。

　　與此同時，大家養老不斷豐富服務形態，持續延伸服務鏈條至“健康管理”，在為客戶養老生活提供保險服務的同時，關注客戶健康狀態，提供覆蓋保健、就醫、復健的一攬子康養解決方案；“生活社交”方面，大家養老整合各類資源，提供包括信托咨詢、法稅咨詢等優質服務，讓客戶更從容、更輕松地享受美好生活品質。

　　大家養老始終致力于為不同的客戶和家庭成員提供覆蓋全生命周期，分階段和多層次的保險保障體系，通過為保險客戶搭建養老、健康、生活三大核心領域的服務平臺，及時為客戶提供專業協助，充分發揮保險保障功能，助其提升生活品質。

　　集團協同助力，橫向打通三段式養老

　　近年來，三段式養老方式漸成主流，即老人能自理時在家居住，但經常外出旅行；需要幫助時，可以借助社區的協助；年紀較大需要更多護理時，可以選擇入住醫療條件較好的養老機構。

　　大家保險集團通過調研，深入洞察與理解中國家庭的養老現狀與需求演變，從國情出發，提出了“險養結合”的金融養老理念，以及“城心醫養、居家安養、旅居療養”等多元化養老模式。隨著上述養老服務在全國的逐步落地，大家養老也可積極利用集團資源稟賦，為客戶帶來更全面、更系統的一攬子服務內容。

　　具體來看，“城心醫養”旨在打造臨近醫療、親近子女、更近人間煙火的養老模式。通常老年人在選擇養老社區時更希望離孩子近、離熟悉的生活圈子近，同時希望離醫療資源近，而優質的權威醫療資源大多聚集在城市核心區。大家保險集團精準洞悉到長者在養老生活中既有對優質醫療資源的剛性需求，又有對“有溫度、有生活、有陪伴、有知己”的精神追求。基于此，城心社區選址堅持位于城市核心區或主城區，同時需具備“臨近醫療資源、臨近公園綠地”的選址要素。

　　為契合三段式養老趨勢，大家保險還為低齡活力老人打造了“旅居療養”通過嚴選風景優美的宜居城市、風景名勝區布局。高品質度假型康養主題社區，打造“自在旅居，多彩人生，有氧生活”的年輕態養老方式，滿足一年四季旅居療養需求，享受親情環繞的幸福生活；針對中高齡自理和半自理人群，“居家安養”產品線主打居家養老服務，可針對高齡獨居、失能半失能臥床、認知癥困擾、術后康復等不同人群，提供個性化的居家安養解決方案。

　　伴隨著我國人口老齡化加劇，國內養老保障體系持續完善，養老產業政策進一步釋放，居民的養老需求將進一步提升，養老市場迎來重要的發展契機。社會迫切需要將一定的個人資產轉化為長期、有養老屬性、相對安全，又有一定收益的養老金融產品，增強人民群眾的支付能力及養老服務獲取的豐富程度。

　　與10年前相比，如今的專業養老險公司發展養老金融可謂天時地利人和。作為養老體系第三支柱的重要組成部分，商業養老保險是社會養老保險的重要補充，能夠有效提高居民退休后的生活水平，具有廣闊的發展空間，而大家養老近年來聚焦于此的發展戰略則為行業提供了值得研究的轉型路徑。

　　未來，大家養老將深度聚焦第三支柱商業養老保險，從產品端，豐富商業養老保險產品體系，踐行產品多元化、精細化和差異化策略；從服務端，圍繞客戶全生命周期的多樣化養老需求，提升客戶滿意度和信任度；從經營端，強化長期穩健經營理念，夯實全面風險管理根基，保持償付能力充足健康，為推動養老金融健康有序發展貢獻專業力量。

　　養老產業需要耐心資本，亦需保險公司的股東和管理者，著眼于長遠。對于大家養老來說，其堅定的戰略、獨特的優勢正是公司篤行長期主義之路、做好養老金融“大文章”的底氣。

（責任編輯：劉思嘉 ）

   【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

推薦閱讀：